【书籍信息】

书号：978-7-111-39473-0

作者：时寒冰

开本：16开

出版时间：2012.8

定价：39.90元

页数：320页

出版社：机械工业出版社

【内容简介】

这是人类经济、金融史上一次空前大危机，也是强者斗智斗勇的大博弈。

欧债危机是当今影响乃至主导世界格局、趋势的一条带血的主线。每一个人都越来越清晰地感受到欧债危机：对欧出口商因为欧元的贬值损失惨重，股票市场因为欧债危机的恶化跌跌不休，工业企业利润下滑，失业率上升……人们看到了欧债危机的开头，却看不到它的尽头。看懂欧债危机，不再是一种附加，而是一种必须。

它既与次贷危机密切相关，也将催生新的危机，日本和中国都在其列。未来的危机，无论何时降临，都会与两个字相关：债务！然后，再由此滋生出一系列的危机：货币危机、金融危机、经济危机、社会危机……

本书将从全球货币大博弈的高度纵横古今，俯视当前的欧债危机，为读者讲述全新的利益角逐，找到整个趋势的真相，同时为中国的决策者、企业经营者、投资者、普通老百姓，就政策走向、货币保值、投资增值等方面给出重要、具体、有针对性的建议。

【作者简介】

时寒冰，字暖之，70年代生人。工商管理博士。著名经济趋势研究专家，曾任《上海证券报》评论主编、首席评论员等职，2012年起专职做趋势研究。2011年起，受聘于上海交通大学担任兼职教授，同时担任上海复旦大学、北京大学和清华大学深圳研究生院总裁班授课教师。

十多年来，潜心做趋势研究，建立“利益分析法”体系，对经济趋势有着惊人准确的判断。其博客访问量在经济学人中排名全国之首。他站在民生的角度研究经济问题，一直为民生呼吁，提出了许多推动民生改善的可行性建议。同时，积极参与社会公益活动：累计资助贵州、河南等地200多名贫困孩子读书，向云南旱区农民和旱区小学捐建水窖，向河南艾滋村小学捐建多媒体图书馆等。

两本著作《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》（2011年，含中国台湾繁体字版）和《中国怎么办：当次贷危机改变世界》（2009年），对趋势的预言一一应验，分别成为中国最受欢迎、影响最大的经济类图书之一。

2010年12月，被中国网民公推为“中国互联网九大风云人物”之一。2011年，获中国证券市场20年最具影响力财经传媒人奖。2012年1月，获得中国《出版人》“年度作者”大奖。

【名家推荐】

从头至尾读完此书，通过欧债危机这条线，不只是感慨于货币背后博弈的惊心动魄，更多的则是对国家民族未来发展的深深思考。像此类把沧桑的历史感和拳拳的爱国情融为一体的著作实为少见。至今欧债危机之迷雾仍计无可出，相信暖之新作会给您一个全新的视角。

——周洛华 金融学家

目录】

【自序】

当希腊债务危机爆发，一个恐怖的魔咒随之展开。

危机不再仅限于希腊，希腊只是欧洲主权债务危机序幕的开启者；危机也不再仅限于欧洲，全球都在这场愈演愈烈、四处蔓延的危机中颤栗。

全世界似乎每一个人都在越来越清晰地感受到欧债危机带来的恐怖气氛，似乎每一个人都触摸到了那种隐藏其内的死亡般阴郁的颜色。

人们看到了欧债危机的开头，却看不到它的尽头。

或许，这才是最令人不安和担忧的。

恐怖的欧债危机，以前所未有的杀伤力，给全球经济造成重创，也给中国经济带来重压：对欧出口商因为欧元的贬值损失惨重，股票市场因为欧债危机的恶化跌跌不休，工业企业利润下滑，失业率上升……

欧债危机的影响力，已经没有任何人可以忽略。看懂欧债危机，不再是一种不足轻重的附加，而是一种必须。

无论关心经济的还是不关心经济的，都不得不关注欧债危机的发展，因为，它已经顽强地深入到了每一个人的生活当中。

欧洲债务危机作为当今影响乃至主导世界格局、趋势的带血的主线，它既不是开始——向前追溯与次贷危机密切相关，也不是结束——还将有新的危机延续它的杀伤力，日本亦或中国，都在其列。

在欧债危机日益恶化的今天，没有人能独善其身。

关心并认清欧债危机的真相，显得越来越迫切和重要——对于决策者，认清欧债危机真正可以更好的未雨绸缪，做好全方位的预防、应对；对于投资者，认清这一点，可以更好地规避风险，获取收益；对于企业家，认清欧债真相，可以帮助自己作出正确的决策，并在风险中找到生存和发展的机会。

但遗憾的是，很多人包括一些研究者、决策者，对欧债危机的认识常常停留在表面，未能触及根本。这一带有悲剧色彩的现状，也涵盖欧洲，包括欧洲的领导人。

一些人以为看到了真相，却可能连皮毛都没有触及，一些人以为找到了解决方案，却一直在原地踏步——这还不是最糟糕的。最糟糕的是，很多对策是南辕北辙，一步步地把自己仅存的一点机会也无情地葬送掉。

在欧债危机的处理上，我们不断看到这样的败笔。有人因为无知而留下败笔，有了看到了败笔故意不去修正，有了故意引导他人完成一个又一个败笔……这背后的推动力都是共同的：利益！

从某种意义上来说，这也是欧债危机持续恶化的根源。

要看透欧债危机，我们既需要从历史渊源中去寻找到问题的根本，也需要从现实中找到症结所在，然后，才能更好地看清未来的发展趋势。

欧债危机乃是内因、外因共同起作用的结果。

债务危机就像希腊神话中吞食活人和牲口的恶魔九头蛇海德拉。英雄赫尔克里斯要杀死它，但海德拉的每个蛇头在被砍下后，都能在原处迅速长出两个新的蛇头。赫尔克里斯后来请侄子协助：砍掉蛇头后立即把它埋在土里，并马上用火烧蛇的伤口，新蛇头再也长不出来，赫尔克里斯最终才杀死了这个生命力可怕的蛇怪。

英雄赫尔克里斯发现了问题的根源，采取了针对性的对策，取得了胜利。但是，时至今日，欧洲人至今没有找到化解危机的方案，眼睁睁地看着危机一次次地恶化。

欧债危机，已经成为埋葬人们信心和机会的坟墓。

任何一场危机的背后，都隐藏着令人不寒而栗的殊死博弈，被谎言遮掩的冷酷的利益掠夺和输送，以及更高层次、更复杂目标之下的形形色色的诉求。表面上虽不动声色、平静如水，暗地里却刀光剑影、风诡云谲、阴风习习。

这是人类经济、金融史上的一次空前大危机，也是强者的一次斗智斗勇的大博弈。

在这场陷阱密布、惊心动魄的大棋局中，错一步，即有可能彻底被动，最终陷入万劫不复的深渊。

欧债危机作为一面照妖镜，不仅照出了人性的贪婪、可耻、阴狠，也照出了制度的弊端，规则的缺陷。

认清真相是困难的，而看清大棋局更难。

现在，我们首先必须找到真相，欧债危机的源头在哪里？它因何爆发？它又将延续到何处？它将对世界产生怎样的影响？它会危及中国吗？中国应该汲取哪些教训？除了风险，这场危机会带来机会吗？我们该如何应对这场危机？

是的，这些问题与每个人息息相关。我们必须找到这些答案。而这一点，正是写作此书的初衷。

应该认识到，欧债危机不仅仅在影响着当下的世界，也在展望着未来，展望着未来的棋局。我们不仅要关心欧债危机，还要关心正在酝酿中的与我们更攸关，距离我们更近的危机。

未来的危机，这个恐怖的魔咒，无论何时降临，都会与两个字相关：债务！然后，再由此滋生出一系列的危机：货币危机、金融危机、经济危机……社会危机……

研究欧债危机的意义也正在于此。

通过对欧债危机的认识，让我们更快地发现自己的问题所在，尽早修正。这无论对于治国者、企业经营者，还是投资者，都具有重要的现实意义。

当我们洞悉欧债危机的真相，就会发现，危机并不可怕，可怕的无视自身存在的危机隐患。对于中国而言，最重要的是汲取欧债危机的教训，反省自身，查找不足，纠正错误，走出自身局限，以大智慧、大勇气迎接挑战，把握机会。

假如做好了这一点，欧债危机给中国带来的，又何尝不是醒目的启示和宝贵机会呢？

这本书的目的，就是全方面剖析欧债危机，找到真相，并找到与之相随的风险与机会，规避或者把握都会变得主动。

本书主要从几个方面来剖析欧债危机，预测其未来趋势。第一章——第五章，是从外部因素，即强权下的货币博弈的角度来分析欧债危机的渊源。第六章——第十二章，是从欧洲内部因素来分析欧债危机发生的内在的必然性。第十二章是讲欧债危机的破解、应对之策。第十三章分析欧债危机的结局。第十四章分析欧债危机对中国的影响。第十五章，是对中国（包括中国的决策者、企业和个人）应对欧债危机提出的具体建议。

时寒冰：欧债背景，给中国普通投资者的建议

    （本文摘自《时寒冰说：欧债真相警示中国》，时寒冰 著，机械工业出版社2012年8月版。作者时寒冰为国内著名经济评论人，他在新书《时寒冰说：欧债真相警示中国》中对欧洲债务危机进行了详细的剖析，并对中国投资者提出具体建议）

    欧债危机带来的不仅仅是风险，还有很多机会。当欧洲在危机中挣扎的时候，一些原本优秀的制造企业可能出现破产倒闭的情形，这恰好是廉价收购的良机—对于有实力的投资者而言，还有比这更好、更诱人的机会吗？

    李嘉诚已经树立了表率。2012年7月，长和系主席李嘉诚再次出手“抄底”，由系内公司及李嘉诚基金会联手斥资6.45亿英镑及承担13.12亿英镑净债务，全购英国八大配气网络之一的Wales & West Utilities(WWU)，收购总涉资19.57亿英镑，预计投资回报率将达到双位数增长。英国更堪称是李嘉诚的“福地”，金融海啸之后进行的四项大型收购（未计本次收购），其中有三项均在英国。截至2011年12月底，李嘉诚的长建集团在英国的投资项目溢利贡献达37.35亿元，同比大幅上升2.16倍。

    中国的企业家、有实力的个人，应该择时出手“抄底”—这是真正意义上的“淘宝”行动。对于缺乏品牌、技术等优势的中国企业而言，通过这种收购行动，可以让自己更快地发展、壮大。

    笔者对于中国资本市场普通投资者的建议提出如下：

    期货市场、外汇市场存在着更多的机会，这些市场中的投资者，既可以做多，又可以做空，自由选择的空间非常大。

    通过分析，可以知道，欧元区的债务风险不可能在短期内解决，欧元的前景悲观，在欧洲建立政治联盟的阻碍越来越大的情况下，欧元的解体只是时间问题。欧元总是在“债务危机恶化—下跌—救助—反弹—再恶化—再下跌”的循环之中，规律非常明显。

    每当欧债危机持续恶化，欧元持续下跌到一定程度，欧洲就会表达捍卫欧元的决心，就会采取一些行动，形成一波强势的反弹。由于欧元区难以做出实质性的改变，每一波反弹往往成为再次做空的良机。这已经成为一种明显的可循的规律。

    由于欧债危机导致实体经济恶化，需求会下降，这会给大宗商品造成利空，而投资市场会将这些因素进一步放大，因而，在欧债危机恶化阶段，大宗商品往往以下跌为主，而当欧洲相关国家开会商讨出台救助措施—哪怕仅仅这种预期的出现，在持续下跌之后也往往引发反弹。

    在这一点上，要特别关注美联储、欧洲央行和中国政府的政策选择，将对全球资本市场也包括中国股市产生直接的影响。

    随着欧债危机的恶化，必将有越来越多的国家出台刺激经济的政策，尤其是美国、欧盟、中国这三大经济体的动作，将直接影响全球资本市场的趋势，大宗商品价格的变化趋势也将随之发生改变—这一点需要特别关注。由此带来的投资机会值得关注。

    这就意味着，市场中有一种节奏一样的规律。这种规律是可循的。投资最重要的，就是和市场的节奏保持一致，一旦出现偏离，马上严守纪律止损或止盈。很多人造成大的亏损不是因为判断得不够准确，而是由于没有养成严格遵守纪律的习惯。

    不严格控制资金和遵守纪律，对于在外汇、期货市场的投资者而言，是最致命的软肋。哪怕一次重大失误，就可能导致前功尽弃。

    假如遇到一出手就错的情况，说明操作与市场节奏完全背离，在这种情况下，应该以模拟单替代实际操作，等模拟操作的节奏与市场基本趋于一致时，再重新恢复正常投资。

    投资最好不要频繁操作，应该依据大趋势，做一个趋势投资者，这样做的好处是不用每天盯盘，可以节省出宝贵的时间做更有意义的事情。实际上，真正投资收益比较好的人，大都是这类沿着趋势做的人。

    相比之下，中国股市只能先买后卖，与外汇、期市相比，选择余地要小一些。虽然有了股指期货、融资融券、ETF，但大部分普通投资者并不参与。

    对于中国股市，在欧债危机步入恶化阶段的时候，应该以退出观望为主。鉴于欧债危机对世界经济构成的影响，中国也不能独善其身，必然会受到影响，而自次贷危机后，中国股市已经形成了一个特点：外围市场利空，加剧下跌；外围市场利多，略微跟进。因此，在欧债危机步入衰退阶段时，不在股市之内是最好的选择。

    在欧债危机有缓解迹象，或者美国（已可确定领先其他国家实现经济复苏）、欧盟（含欧元区）、中国经济呈现出明显的复苏迹象，或者美国、中国、欧盟（含欧元区）出台重大刺激政策时，才可适当介入。此前，应该采取保守的做法，比如空仓。在明确的政策出台以前，不要试图判断底部在哪里，更不要尝试去抄底，做无谓的牺牲。千万不要因为担心失去机会而盲目冒险。

    在有力度的、明确的刺激政策出台以后，再介入股市也不晚，而且那时买到的股票才是真正安全的股票。切记：投资股票不是因为便宜才去买它，而是因为它步入了上涨趋势才去买它！

    假如没有明确的足以改变股市方向的力量出现，在欧债危机的影响下，中国股市（包括全球股市）的趋势依然是以震荡下跌为主旋律。投资大众应该以空仓为主。

    即使进入中国股市，也应避开债务危机引发的市场厌恶情绪下的品种，比如银行类大盘股，等等。由于流动性较之往年有所削弱，普通投资者可以从受欧债危机影响较小的行业中，选择成长性好、业绩好、盘子较小的个股—每当流动性收紧的情况下，牛股都会从（一般也只能从）小盘股中产生，道理很简单，大盘股相对于短缺的资金而言显得太沉重了！

    事实上，小盘股是大牛股的温床，这是全世界股市的普遍规律。根据海外成熟股票市场的发展情况来看，在一个较长的时期内以及相同的风险条件下，投资小盘股票更容易获得超过市场平均水平和大盘股平均水平的超额收益，这一效应在经济成长期与牛市中尤为明显，被称为“小盘股效应”。

    在2004～2009年上半年的5年里，中国香港小盘股指数的累计升幅超过大盘股52％。有人对加拿大的小盘股也做了一个统计：2004年，顶尖小股票的获利达到54.8％；2005年，它们增长了44.6％，2006年又是18.3％。如果你在2004年购买了这些顶尖小股票，将每年的获利再投资，三年的投资将增长170％，这还不包括分红。美国在1926~1996年的70年间，小盘股平均年收益率比大盘股高出5个百分点。欧洲国家的小盘股同样表现出色。2004年，德国小盘股年收益率达68.28％，英国小盘股年收益率为39.71％，法国小盘股年收益率为20.60％。同期欧洲市场股票平均收益率仅为16.52％。43

    假如中国出台有力度的经济刺激计划，那么，可以参照2008年11月时的状况，关注与投资相关的品种。

    在欧债危机不断施加负面影响的情况下，这种投资思路，相对而言更安全一些，而资金安全应该是投资者首先要考虑的问题。当然，更重要的是，假如新股发行尤其大盘股发行不止，欧债危机又持续恶化，投资者应该学会阶段性空仓。空仓是投资的最高境界，只有学会空仓的人，才能规避风险，才能安心享受空出来的机会。

    在中国广义货币供应量日益逼近100万亿元的大背景下，通过股市蒸发购买力，消除通胀压力，已在所难免。从某种意义上来说，这就是在全球危机阴云密布的情况下，中国却一直持续发行新股的根本原因，只有消灭了部分购买力，才能为下一步刺激政策做准备！换句话说，只有经过非常痛苦的下跌蒸发掉一部分购买力，经济刺激计划才可能出台，从而给股市带来一波行情；在此之前，可想而知，中国股市的压力何其沉重！加之欧债危机在外围不断制造利空，投资者只有学会阶段性地空仓，才能成为主动者、强者。只有能够控制自己的欲望和冲动，学会空仓的人，才可以从重重危机中找寻到机会，甚至只有能够控制自己的欲望、做到空仓的人，才等同于拿到了进入中国股市的“通行证”。

    中国应该汲取次贷危机近乎自残般的深刻教训，把眼界放高一些、视野放宽一些，站在大棋局的高度观察、把握、规划大局。欧债危机并不可怕，可怕的是自身的无知和盲目。欧债危机带来风险，也带来机会。在我的新书《时寒冰说：欧债真相警示中国》中对欧债的真相，以及中国、中国人该如何应对，有着详细的解读。假如中国能够稳住自己的资本市场，并通过大幅减税等方式促使实体经济复苏，那么欧债危机将给中国带来在欧洲展开廉价收购的良机。

    一句话：欧债危机中，带给中国的，不仅仅是令人憎恶的风险，还有宝贵的机会。

    中国人应该通过欧债危机反省自身，查找不足，纠正错误，走出自身局限，以大智慧、大勇气迎接挑战，把握机会。

推荐序

自序

第1章 一场血腥的货币战争

第一节 碰者死：美国的核心利益

第二节 欧元碰了美国的底线

第三节 中国痛失的货币霸权

第2章 美元与英镑的厮杀

第一节 白银改变世界，英镑崛起

第二节 白银改变中国

第三节 美元与英镑的对决（上）

第四节 美元与英镑的对决（下）

第3章 法德从对抗到和解

第一节 法国孤独的抗争

第二节 欧洲一体化起锚

第三节 法德之间的宿怨

第四节 从仇恨走向和解

第4章 欧洲团结起来抗衡美元

第一节 英法一体化中的博弈

第二节 欧洲联盟的货币合作

第三节 索罗斯逼退英国

第四节 欧元时代开始了

第5章 欧元家门口的战争

第一节 波黑战争

第二节 科索沃战争

第三节 伊拉克战争

第四节 利比亚战争

第6章 债务危机来了

第一节 次贷危机真相

第二节 把欧洲拖下水

第三节 袖手旁观和落井下石

第7章 欧盟的制度缺陷

第一节 既松散又脆弱

第二节 法德带头违规的后果

第三节 欧央行的缺陷和过失

第8章 难以弥补的裂痕

第一节 差异之下的疯狂

第二节 燃烧的房地产

第三节 日渐扩大的差距

第9章 高福利之重

第一节 福利的限度

第二节 债务危机的诱因

第三节 高福利下的高失业

第10章 难以逾越的老龄化

第一节 欧洲老了

第二节 老龄化的影响

第三节 鼓励生育之困

第四节 移民之困

第11章 欧债危机的根源

第一节 寻找症结

第二节 增长的延续性

第三节 欧债危机的源头

第12章 破解欧债危机

第一节 警惕错误的建议

第二节 对症下药

第三节 改革福利制度

第13章 欧债结局：邦联或分裂

第一节 建立邦联

第二节 走向分裂

第三节 谁最先离开

第14章 欧债对中国的警示

第一节 两种隐患的合体

第二节 债务危机隐忧

第三节 经济增长?创新

第15章 中国如何应对欧债危机

第一节 外储?外贸?中国股市

第二节 中国对策之外汇储备

第三节 中国对策之外贸

第四节 中国对策之欧资撤离

第五节 对投资者的建议